홈플러스 "ABSTB 투자자들도 전액 변제 계획"

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ABSTB 투자란?

ABSTB(Asset-Backed Short-Term Bond)는 자산담보부 단기채권을 의미하는 금융상품으로, 특정 자산(부동산, 매출채권, 유가증권 등)을 담보로 발행되는 단기 채권입니다.

 

일반적으로 기업이나 금융기관이 단기 자금 조달을 위해 발행하는 채권으로, 투자자에게 상대적으로 안정적인 수익을 제공하는 상품입니다.

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1. ABSTB의 주요 특징

① 담보 기반 안정성

• 일반적인 기업어음(CP)이나 단기채권과 달리 특정 자산이 담보로 설정되므로, 발행사의 신용도가 낮더라도 비교적 안정적입니다.
• 담보로 설정된 자산이 부실해지면 원금 손실 가능성이 있으나, 보통 우량 자산을 기반으로 발행됩니다.

② 단기 만기 (보통 1년 이하)

• ABSTB는 단기 채권으로, 만기가 1년 이내(보통 3개월 ~ 6개월)인 경우가 많습니다.
• 기업이 일시적으로 자금을 조달할 때 사용하기 좋고, 투자자는 단기 운용이 가능합니다.

③ 높은 유동성

• 만기가 짧아 현금화하기 용이하며, 주식이나 장기 채권에 비해 금리 변동성의 영향을 적게 받음.
• 단기 시장에서 적극적으로 거래될 수 있어 유동성이 높은 편입니다.

④ 이자율 (할인 방식)

• ABSTB는 할인 발행이 일반적이며, 투자자는 액면가보다 낮은 가격에 매입 후 만기 시 액면가를 받는 방식입니다.
• 예를 들어, 액면가 1,000만 원짜리 ABSTB를 970만 원에 매입하면, 30만 원의 이익을 얻게 됩니다.

⑤ 신용평가와 리스크

• 신용평가기관에서 등급을 평가하며, 담보 자산의 질과 발행사의 신용도에 따라 등급이 결정됩니다.
• 일반적으로 A등급 이상인 경우 상대적으로 안정적이나, 저등급 채권의 경우 리스크가 존재합니다.

 

기사내용 정리 및 보충설

홈플러스는 최근 자산유동화 전자단기사채(ABSTB) 발행을 급격히 늘렸으며, 이러한 움직임은 기업회생 신청 직전인 지난달에 최고치를 기록했습니다.

 

ABSTB 발행 추이:

• 2025년 2월: 1,518억 원 발행
• 2024년 11월~2025년 1월: 총 3,608억 원 발행, 전년 동기 대비 35% 증가

이러한 발행 증가는 홈플러스의 자금 조달 전략 변화와 재무 상황을 반영하는 것으로 보입니다. 

 

발행 주관사: 신영증권은 홈플러스의 ABSTB 발행을 단독 주관했으며, 이로 인해 신영증권의 전체 ABSTB 발행액도 전년 대비 약 30% 증가했습니다. 

 

개인 투자자 영향: 홈플러스의 단기채권은 개인 투자자 676명에게 총 2,075억 원어치 판매되었으며, 일반 법인에도 3,327억 원이 판매되었습니다. 이는 전체 단기채권 판매액의 상당 부분을 차지하며, 개인 투자자들의 피해 우려가 제기되고 있습니다. 

 

기업회생 신청과의 연관성: 홈플러스는 지난달 기업회생을 신청했으며, 그 직전까지 ABSTB 발행을 지속했습니다. 특히, 신용등급 하락을 인지한 이후에도 820억 원 규모의 ABSTB를 발행한 것으로 알려져, 이에 대한 의혹이 제기되고 있습니다.

 

금융당국 조사: 금융감독원은 홈플러스와 주관사인 신영증권, 신용평가사 등을 대상으로 검사를 진행 중이며, 사기적 부정거래 여부를 규명하기 위해 노력하고 있습니다. 

 

투자자 보호 조치: 홈플러스는 ABSTB 투자자들에게 상거래채권과 동일한 효과를 제공하겠다고 발표했으며, 전액 변제를 목표로 증권사들과 협력하고 있습니다. 그러나 구체적인 변제 계획은 아직 발표되지 않았습니다. 

 

이러한 상황은 홈플러스의 재무 건전성에 대한 우려를 불러일으키며, 투자자들의 신뢰 회복을 위한 구체적인 조치가 필요합니다.